И Morningstar DBRS понижи кредитния рейтинг на Франция 20.09 | 16:20

В рамките на една седмица втора международна рейтингова агенция понижи кредитния рейтинг на Франция, поставяйки под въпрос способността на страната да овладее дълга си в условия на политическа нестабилност, съобщи "Файненшъл таймс".

Късно в петък "Морнингстар Ди Би Ар Ес" (Morningstar DBRS) понижи дългосрочния рейтинг на Франция от "AA (висок)" на "AA". Решението е взето само шест месеца, след като агенцията определи негативна перспектива пред оценката за страната.

Същевременно агенцията промени перспективата за рейтинга от негативна на стабилна.

Промяната се случва седмица, след като "Фич" също намали рейтинга на държавния дълг на страната. Правителството на малцинството във Франция падна след загубен вот на доверие за подкрепата за мерките за намаляване на дефицита в бюджета за 2026 г. по-рано този месец.

Себастиан Льокорню, бивш министър на отбраната, беше избран от президента Еманюел Макрон да се опита да състави ново правителство в раздробения парламент, където нито една група не разполага с ясно мнозинство.

Миналото лято Макрон свика предсрочни парламентарни избори и ги загуби, което задълбочи политическата нестабилност. Льокорню е петият министър-председател от втория мандат на Макрон и се очаква да се опита да постигне компромис с левите депутати, за да бъде приет бюджетът.

"Морнингстар" подчертава, че "тази политическа среда и повишената нестабилност на правителството ограничават ефективността на настройките на фискалната политика". В доклада се казва още: "В този контекст виждаме високи рискове при изпълнението на бюджета по отношение на способността на Франция да постигне фискалните си цели през следващите години".

По данни на агенцията Франция е отчела най-големия бюджетен дефицит в еврозоната през 2024 година и вероятно ще повтори тази позиция през 2025 година, дори ако изпълни целта си за дефицит от 5,4 на сто от брутния вътрешен продукт. Това е далеч над тавана от 3 на сто, предвиден във фискалните правила на Европейския съюз.

Страната вече е в процедура за прекомерен дефицит. Миналата година дефицитът е надхвърлил прогнозите заради по-ниски данъчни приходи и по-високи публични разходи.

Бившият премиер Франсоа Байру предложи мерки на стойност 44 млрд. евро чрез увеличаване на данъците и бюджетни съкращения в бюджета за 2026 година, но те бяха отхвърлени от левите и крайнодесните опозиционни партии. Според "Морнингстар" очакваните мерки на Льокорню вероятно ще бъдат по-малко амбициозни.

Политическата безизходица доведе разходите по заемите на Франция близо до най-високите им нива от дълговата криза в еврозоната преди повече от десетилетие.

Въпреки тези предизвикателства агенцията посочва, че Франция разполага с предимства, сред които "голяма, диверсифицирана и устойчива" икономика, както и силни институции и управление. Подобряване на фискалната позиция на страната би могло да доведе до повишаване на кредитния ѝ рейтинг.

Агенцията обаче предупреждава, че рейтингът може да бъде понижен, ако не се наблюдава подобрение на фискалните дисбаланси в средносрочен план. Според "Морнингстар" това може да се случи при устойчиво нарастване на съотношението дълг към БВП към 125 на сто, особено ако бъде съчетано със значително по-тежко лихвено бреме.